必威官方网站,Betway必威,必威APP下载正如黑石总裁兼首席运营官Jon Gray近期所言：“交易僵局已被打破。”随着利率下降、通胀趋缓及资本成本降低，私募股权交易进程加快。本文将探讨不断涌现的投资机会、助力回报增长的强劲利好因素，以及黑石为何认为当前环境迎来了极 具吸引力的投资窗口。

　　资本成本下降：过去两年高收益债利差收窄约170个基点，同时基准利率和通胀率同步回落1

　　更健康的退出市场，助力资本回流和再部署：2025年第三季度美国IPO规模同比增长100%3

　　大额交易激增，目前10亿美元以上的交易在今年交易总量中的占比已超过50%，而去年仅约三分之一

　　作为全球最 大的另类资产管理公司，黑石凭借其规模与广度，在市场、行业和地域方面拥有无 与伦比的洞察力。这一独特视角赋予我们强大的模式识别能力，使我们能够尽早发现新趋势，并坚定地进行投资。

　　我们正在多个关键主题领域进行大规模投资，包括数字化、人工智能与数据生成、能源与电力需求以及特许经营等领域。

　　人工智能创新与云计算/流媒体/数据的快速增长，共同推动着对数字基础设施的需求。

　　我们观察到市场出现明显分化：当前能够成功出售的是那些规模化、高质量的企业。

　　规模超过10亿美元的大型私募股权退出交易，预计将达到2024年的2.3倍。这类交易显著惠及大型资产管理机构——今年以来，超过75%的退出交易来自此类大规模交易。5

　　黑石完成了两项IPO——包括一宗自2021年以来在美国规模最 大的控股类发行，以及另一宗在西班牙的上市项目。此外，公司建立了丰富的项目储备，有望使2026年成为其项目上市发行规模最 大的年份之一。

　　除IPO外，黑石持续推进多种交易模式，包括财务出售、战略出售、二级市场交易、部分股权出售及业务剥离。

　　注：1. 美联储经济数据库（FRED），美银美国高收益企业债期权调整利差指数。数据截至2025年10月28日。

　　2. 黑石截至2025年9月30日的自有数据，源自76家黑石私募股权投资组合公司；按公允价值加权计算的百分比变化，公司权重上限为100%。排除特定公开市场投资，特定金融、保险及政府机构投资，特定新投资，因资产剥离导致年同比增速不可比的投资，以及无法及时获取预测数据的特定公司。

　　3. Pitchbook 2025年第三季私募股权投资细分报告（按地理区域）：美国地区。数据涵盖交易规模超过10亿美元的交易活动。年化交易额假设2025年第四季度交易额等于前三季度年化总额的四分之一。

　　5. Pitchbook，《美国私募股权细分报告》，2025年第二季度。