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　　（688543）10月28日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入7.75亿元，同比增长1.49%；归母净利润1.43亿元，同比下降4.21%；扣非净利润1.26亿元，同比下降3.71%；经营活动产生的现金流量净额为862.98万元，上年同期为-3.38亿元；报告期内，

　　以10月27日收盘价计算，目前市盈率（TTM）约为55.7倍，市净率（LF）约4.67倍，市销率（TTM）约8.82倍。

　　资料显示，公司主营导弹、火箭弹固体发动机动力模块、安全与控制模块、主用弹药、特种弹药及引信与智能控制产品。

　　盈利能力方面， 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为6.29%，同比下降0.41个百分点。公司2025年前三季度投入资本回报率为5.77%，较上年同期下降0.28个百分点。

　　2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为862.98万元，同比增加3.47亿元；筹资活动现金流净额-2.24亿元，同比增加2375.93万元；投资活动现金流净额-1.45亿元，上年同期为-1.41亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司货币资金较上年末减少27.2%，占公司总资产比重下降11.03个百分点；存货较上年末增加84.14%，占公司总资产比重上升5.54个百分点；其他流动资产较上年末增加294.87%，占公司总资产比重上升3.98个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加6.94%，占公司总资产比重上升1.57个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司合同负债较上年末增加208.81%，占公司总资产比重上升1.31个百分点；长期借款较上年末减少100%，占公司总资产比重下降0.63个百分点；应交税费较上年末减少26.33%，占公司总资产比重下降0.24个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少2.26%，占公司总资产比重下降0.23个百分点。

　　三季报显示，2025年三季度末的公司十大流通股东中，新进股东为帅建红、全国社保基金四一三组合、南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金、郑军、耿聪，取代了二季度末的杨明华、泰豪科技股份有限公司、广东温氏投资有限公司、江西省井冈山北源创业投资管理有限公司-南昌玖沐新世纪产业投资合伙企业(有限合伙)、中欧产业前瞻混合型投资基金。在具体持股比例上，富国中证军工龙头交易型开放式指数投资基金、富国主题混合型证券投资基金持股有所上升，国家军民融合产业投资基金有限责任公司(SS)、基本养老保险基金二一零一组合、国泰中证交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。