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　　2025年10月13日，东莞证券发表了一篇基金行业的研究报告，报告指出，本周ETF基金表现分化，股票型ETF净流入显著，债券型ETF整体净流出。

　　报告摘要如下： 各类ETF基金周度平均收益及资金流动概览：本周全球大类资产显著分化。日经指数在高市早苗大概率当选女首相等消息影响下跳空涨超5%，而美国市场受政府停摆影响及贸易摩擦升级的影响，三大指数均跌超2%，港股市场同步调整，而传统避险资产黄金一度再创出历史新高。国内权益市场方面，价值风格优于成长风格。在ETF基金方面，商品型ETF和货币型ETF基金周度平均收益为正，其他类型ETF基金均录得负收益。本周ETF基金资金流动情况并不显著，但是仍然保持跨境ETF基金净流入的趋势，股票型ETF基金也出现超300亿元的净流入。 股票ETF基金挂钩的指数收益及资金流动情况：本周市场出现明显的高切低转换，由前期强势的芯片、人工智能切换到传统的公用事业和能源板块。除了短期避险外，值得投资者关注的是稀土板块投资价值。在资金流动方面，虽然本周芯片、新能源电池等板块调整，但是相关的资金仍然在逆市布局，沪深300指数一改前期净流出的趋势，出现超20亿的净流入或说明资金在某些板块出现恐高情绪有高切低的诉求。不得不提的是，证券指数持续获得资金青睐，本周继续净流入34.1亿元。 债券ETF基金挂钩的指数整体情况：根据债券ETF基金挂钩指数不同进行分类，转债类ETF基金本周表现靠前，周度平均上涨0.21%。在纯债ETF基金方面，信用债基金表现优于利率债基金，长久期利率债基表现相对疲软，中短端表现相对平稳。各类型债券型ETF基金出现不同程度的净流出。本周仅三只债券型ETF基金挂钩的指数迎来资金净流入，分别是沪30年国债、沪AAA科创债和中债-中高等级公司债利差因子净价(总值)指数，净流出居前的分别是上证投资级转债及可交换债和中证转债及可交换债两只可转债基金指数。 ETF基金融资融券分析：从本周杠杆资金净融资买入额来看，证券行业和芯片板块受到杠杆资金青睐。在股票型ETF挂钩的指数中，资金加杠杆的方向还有：有色金属、沪深300、新能源电池、动漫游戏等。 风险提示：（1）报告数据均来自历史公开数据整理分析，研究人员不对数据的准确性和完整性做任何保证，文中提及的基金不构成对产品的推介，仅用于举例。（2）宏观经济环境变化、政策调整等系统性因素可能导致整个市场的大幅波动的风险。（3）基金的过往业绩及基金经理管理其他产品的历史业绩不代表未来。（4）跨境型ETF等基金可能出现短期较高溢价率风险。（5）对文中基金特征的描述并不构成买卖建议。市场有风险，投资需谨慎。